<p>據《Investing.com》，黃金近期雖稍作休息，但瑞銀 (UBS) 認為其漲勢有望再起，主要因美元對空頭的反擊不太可能持久，加上聯準會 (Fed) 預計今年稍晚開始降息，且各國央行對黃金的需求仍將持續。</p> <p>瑞銀分析師在最新報告中表示，「我們認為美元短線已超賣，預計近期內將進入整理期…… 但中期來看，美元走弱的趨勢可能會重新開始。」「同時，黃金在避險需求與結構性買盤支撐下，應該能維持良好表現。」</p> <p>即使金價自先前創下的歷史高點拉回約 3%，分析師對黃金前景仍持樂觀態度，預期央行需求與黃金 ETF 的買盤仍會延續。</p> <p>瑞銀預測 2025 年各國央行將購買約 1,000 公噸黃金，與過去三年平均購買量相當。該行也上調對 2025 年 ETF 淨買入量的預期，從原本的 300 公噸提高至 450 公噸。</p> <p>儘管白宮近期釋出訊號，願意達成貿易協議、降低關稅，使因貿易戰波動而湧入黃金市場的避險資金可能稍有減弱，但分析師認為，潛在地緣政治風險將繼續強化黃金作為避險資產的吸引力。</p> <p>瑞銀指出，「潛在的貿易協議消息可能限制黃金在避險需求帶動下的漲勢空間，但我們也觀察到黃金資產配置正出現更結構性的轉變。」</p> <p>他們補充道，「在關稅與地緣政治不確定性仍持續的情況下，我們預期金價將受到良好支撐，朝著我們的基本預測目標每盎司 3,500 美元邁進。」</p> <p>分析師指出，寬鬆的貨幣政策預期也將進一步支撐金價。因經濟成長放緩與通膨壓力趨緩，瑞銀預計 Fed 將於今年下半年重啟降息，幅度介於 75 至 100 個基點之間。「降息會降低持有黃金的機會成本，進一步支撐金價。」</p> <p>瑞銀補充，黃金仍是「有效的投資組合分散與避險工具」，建議在投資組合中配置約 5% 的黃金資產。</p>