<p class='p-ft-net-news'>　　《經濟通通訊社30日專訊》摩根士丹利研究報告指出,中國石油(00857-HK)(601857-CN)?　實現油價按年下降每桶5.4美元,且煉化與銷售利潤收窄, 2025年第一季每股盈利仍按年增長2%,優於預期。該行認為每股盈利按年錄增長,主要受惠上游成本控制、天然氣銷量增長及天然氣利潤率提升。另外,勘探生產板塊息稅前利潤按年增7%,天然氣銷售板塊息稅前利潤按年增10%。該行予中石油「增持」評級,目標價8.75元。</p><p class='p-ft-net-news'>　</p><p class='p-ft-net-news'>　　報告指出,國內天然氣銷量在暖冬背景下仍實現4.2%按年增長,顯著高於同期中國天然氣需求0.8%的按年增速。同時,國內天然氣實現價格美元計按年下降3.9%,但在銷量增長4.2%支撐下,板塊利潤仍實現10%增長,顯示單位利潤空間擴大。進口天然氣成本預計上半年按年持平,對利潤改善尚未體現。該行判斷進口天然氣成本將從第二季開始顯著下降。</p><p class='p-ft-net-news'>　</p><p class='p-ft-net-news'>　　該行指出,中石油可能通過拓展價格較低的西部與東北區域市場獲取增量。雖然首季國內氣價人民幣計按年下降2.6%,但在銷量增長4.2%推動下,天然氣板塊利潤仍增10%。</p><p class='p-ft-net-news'>(kl)<p class='p-ft-net-news'>　</p><p class='p-ft-net-news'>*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。</p><p class='p-ft-net-news'></p>