<p>12 月的 FOMC 會議，不僅如期降息 1 碼，聯準會更宣佈重啟每月 400 億美元的短債購買計畫，這不僅意味著「資金寬鬆派對」將重新續攤，更代表官方透過回補存準金來確保市場流動性充沛。在這種經濟軟著陸確認，且資金滿溢的黃金環境下，債市投資將迎來最後的佈局甜蜜點，該選美國公債？還是投資等級公司債？</p> <p><em><strong>〈GDP 上修且重啟購債 經濟軟著陸訊號明確〉</strong></em><br> 從最新的經濟預測摘要來看，聯準會大幅上修 2026 年 GDP 預測值至 2.3%，同時下修通膨預期，傳遞出美國經濟不會衰退，而是進入了健康的軟著陸，就業市場雖然冷卻，但並未結冰，失業人數與職缺數量重新回到了 1:1 的健康平衡，受惠於 AI 技術帶來的成本優化，企業在優化人力的同時，薪資也呈現量價齊揚的態勢，對於債券投資人而言，代表企業違約率將維持在歷史低檔，不需要為了避險而去買收益率較低的公債，反而應該擁抱基本面強勁的投資等級債。</p> <p><em><strong>〈為何棄公債選投等債？〉</strong></em><br> 為什麼堅定看好投資等級債？核心邏輯在於收益率利差與「雙重獲利機制」，根據市場最新數據，10 年期美國公債殖利率約為 4.16%，而投資等級公司債的殖利率則高達 4.81%，在降息循環啟動的當下，這多出的 65 個基點，配合複利效應將是巨大的收益差距。更重要的是，S&P500 企業的 EPS 並未衰退，反而預期在 2025 年實現 10.1% 的強勁增長，降息直接降低了企業的融資成本，這些省下來的利息支出將直接轉化為淨利潤。</p> <p><em><strong>〈</strong><strong>免費下載【陳智霖分析師 APP</strong><strong>】，掌握第一手盤勢資訊與信用籌碼名單</strong><strong>〉</strong></em><br> APP 選股會員每月僅限額招收，名額有限，每週都會固定更新「信用籌碼疑慮名單」，最新版本 APP 10/25 已上架，邀請您點選連結下載【陳智霖分析師 APP】：<a href="https://lihi.cc/zwrii">https://lihi.cc/zwrii</a></p> <figure><img data-height="189" data-mime="image/jpeg" data-ratio="4.021164021164021" data-src-m="https://cimg.cnyes.cool/prod/news/6273302/m/ccdca5bb8e4d5f3ac1184e0c1be6e3a2.jpg" data-width="760" src="https://cimg.cnyes.cool/prod/news/6273302/l/ccdca5bb8e4d5f3ac1184e0c1be6e3a2.jpg" srcset="https://cimg.cnyes.cool/prod/news/6273302/l/ccdca5bb8e4d5f3ac1184e0c1be6e3a2.jpg 1x,https://cimg.cnyes.cool/prod/news/6273302/xl/ccdca5bb8e4d5f3ac1184e0c1be6e3a2.jpg 2x,https://cimg.cnyes.cool/prod/news/6273302/xxl/ccdca5bb8e4d5f3ac1184e0c1be6e3a2.jpg 3x"></figure> <p><em><strong>〈槓鈴式策略鎖定最後買點 三檔 ETF 黃金組合〉</strong></em><br> 隨著降息進程深入，債券殖利率勢必逐步下滑，現在極可能是鎖定 4.8% 以上高息的最後時間，建議投資人採取槓鈴式配置，一端配置短債保持流動性，另一端配置投資等級債鎖定長線收益，群益 ESG 投等債 20+(00937B-TW)採月配息、適合現金流需求者，元大投資級公司債 (00720B-TW) 與元大 AAA 至 A 公司債(00751B-TW) 採年配息，適合長線穩定或保守型資金，且年底除息旺季將至，這將是 2025 年最後「進場領紅包」的絕佳機會。</p> <p>聯準會一手降息、一手購債已為市場鋪好資金行情的紅地毯，在經濟軟著陸的預期下，投資等級債的信用風險已被企業強勁獲利抵銷，現在進場是在正確總經週期點位的理性配置，2026 年將迎來債市主升段，邀請投資人下載<a href="https://news.cnyes.com/tag/%E9%99%B3%E6%99%BA%E9%9C%96">智霖老師</a>的 APP 並鎖定直播，密切關注 CSP 大廠資本支出與購債力度，一起掌握產業脈動！</p> <p>最新影音 (請點影音上方標題至 Youtube 收視品質會更佳 - TW)</p> <div class="youtube-embed-wrapper" style="position:relative;padding-bottom:56.25%;padding-top:30px;height:0;overflow:hidden;"><iframe allowfullscreen="" frameborder="0" height="360" src="//www.youtube.com/embed/JeYTlsNRahk" style="position: absolute;top: 0;left: 0;width: 100%;height: 100%;" width="640"></iframe></div> <p><em><strong>〈</strong><strong>立即填表體驗諮詢陳智霖分析師會員服務</strong><strong>〉</strong></em><br> 忠實粉絲請先完成填表申請，體驗每週精選操作名單、盤中到價盤中通知與即時策略更新，面對震盪行情，理性分析與數據判斷是關鍵，立即填表跟上專業：<a href="https://lihi.cc/RFzlE">https://lihi.cc/RFzlE</a></p> <p>錢進熱線 02-2653-8299，立即邁向系統依據的股票操作。</p> <p>文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧</p> <p class="warning">本公司所推薦分析之個別有價證券<br> 無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利<br> 投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險</p>